亚历山大·穆雷切夫呼吁放弃央行4%的通胀目标，称其为“不可企及”

俄罗斯工企联盟金融政策委员会联合主席、欧亚国家财商合作协会理事会主席亚历山大·穆雷切夫在“增长保障目标”专题会议上发表了对俄罗斯金融政策的见解。穆雷切夫先生重点指出流动性危机和工业投资下滑问题，认为央行当前的货币政策与经济现实脱节。

“我们应该承认，4%的通胀目标不符合俄罗斯经济当前的宏观经济、结构和地缘政治运行条件。正如学者伊万特尔所指出的那样，在俄罗斯，4%通胀率的经济与6%通胀率的经济在专业层面并无本质区别。” 亚历山大·穆里切夫如是说，并呼吁监管机构重新审视其政策方针。

俄罗斯工企联盟的立场基于2026年1月对伏尔加地区120家工业企业负责人的调查结果。数据显示，62%的民用领域企业在2025年录得利润下滑，其中40%的企业利润跌幅达两倍以上。92.3%的受访者表示第四季度投资活动大幅萎缩，其中46%的企业投资额减少超过一半或完全停止项目。

俄罗斯工企联盟指出，拖欠款危机正在加剧：72%的企业表示去年应收账款有所增加。尤其令人担忧的是与政府机构签订合同产生的债务问题。专家强调道：“鉴于许多企业隶属于国有企业体系，当中央政府机构无法支付其下属企业的工作报酬时，必须立即采取应对措施” 。穆雷切肤先生警告称存在员工转为兼职以及2026年下半年可能裁员的风险。

该商业协会认为，央行采取的强硬政策不仅打击了实体经济，也打击了银行本身。引用中央银行和俄罗斯银行的评估，亚历山大·穆雷切夫指出，12家系统重要性银行中有7家面临资本短缺（约8000亿卢布），而问题贷款占法人贷款的比例已达11%。

在当前形势下，俄罗斯工企联盟主张改变管理范式。亚历山大·穆雷切夫认为，政府与央行需要协调行动。作为具体措施，建议通过立法要求央行在向国家杜马提交货币政策草案时，必须同时提交政府关于该草案符合经济增长目标的结论。

论坛最终决议将提交至政府和俄罗斯央行，并作为俄罗斯工业家和企业家联盟大会议程的基础。

照片来源：俄罗斯工企联盟